История отношения золото/нефть: 1970-2018

Сегодня я документирую и анализирую цены золота и нефти и их отношение с января 1970 г. по август 2018 г. Вашему вниманию вторая часть исследования и анализа отношения золото/нефть после Второй мировой войны. См. первую часть исследования на Goldenfront здесь.

Напомню, мы используем среднемесячные лондонские цены на золото, предоставленные Kitco.com, и среднемесячные цены на нефть марки West Texas Intermediate (WTI), предоставленные Управлением по информации в области энергетики США (Energy Information Administration (EIA).

На прошлой неделе я рассмотрел цены на золото и нефть и их отношение с 1946 по 1969 гг. включительно, когда цена обоих товаров в долларах США была фиксированной.

В ходе трех последовательных шагов с 1971 по 1973 гг. США вышли из Бреттон-Вудского соглашения 1944 г., девальвировали доллар и позволили ему свободно плавать относительно золота. Когда в марте 1973 г. другие индустриальные страны также отпустили свои валюты в свободное плавание, возникла новая мировая экономическая система, с американским долларом в качестве всемирной резервной бумажной валюты.

На графике ниже показана среднемесячная цена золота (красным) и нефти (синим) с января 1970 г. по июль 2018 г. включительно:

цена на золото и цена на нефть

Среднемесячная цена золота и WTI

Золото; WTI

На графике видно, что цены золота и нефти чаще всего пребывают в положительной корреляции, но нефть, как правило, более волатильна. Иногда возникает сильная отрицательная корреляция. Оба товара подвержены экспоненциальному росту, параболическому падению и краткосрочным скачкам.

За 584-месячный период отношение золота к нефти демонстрирует широкое разнообразие, крайнюю волатильность и очень обширный диапазон от минимумов около 6 до максимумов выше 30:

отношение золото/нефть


Ежемесячное отношение золота к WTI

Распределение отношения имеет вид нормальной кривой с положительной асимметрией, со средним значением 15.9, медианным – 16.2 и совсем немногими выпадающими значениями в нижнем конце:

распределение отношения золото/нефть

Распределение отношения золото/ WTI, 1970 г. – настоящее время

Ниже распределение показано в виде таблицы и гистограммы:

Распределение отношения золото/ WTI, 1970-2018

распределение отношения золото/нефть

Отношение; % месяцев

отношение золото/нефть

Отношение золото/ WTI

Из наших данных и распределения ежемесячного отношения золота к нефти с января 1970 г. по август 2018 г. можно сделать следующие наблюдения:

  • Отношение <8.0 весьма необычно, оно наблюдалось в течение 11 месяцев, или меньше чем в 2% случаев. Оно имело место в ноябре 2000 г., в течение 6 месяцев весной, летом и осенью 2005 г. и с мая по август 2008 г.
  • Отношение от 8.0 до 10.0 составляет 1/10 данных.
  • Золото/ WTI от 10.0 до 12.5 составляет больше 1/5 ежемесячных отношений.
  • На отношение от 12.5 до 17.5 приходится почти треть распределения.
  • Отношение от 17.5 до 23.0 составляет чуть больше 1/5 данных.
  • Интервал 23.0-30.0 охватывает примерно 1/10 месяцев из нашей сводки.
  • 12 месячных выпадающих значений > 30.0 составляют чуть больше 2% всех данных. Такое аномально высокое отношение наблюдалось по два раза в 1973, 1986 и 1988 гг. и шесть раз летом и зимой 2016 г.

Наш обзор начинается с января 1970 г., когда цены золота и нефти были преимущественно фиксированы с аномально низким отношением 10.4. Отношение оставалось достаточно низким на уровне 11.5 или меньше до так называемого Никсоновского шока в августе 1971 г., когда было закрыто «золотое окно». За данным поступком последовало две официальных девальвации доллара, прежде чем в феврале 1973 г. он был окончательно отвязан от золота. Через месяц другие индустриальные страны также позволили своим валютам свободно плавать на мировых биржах.

Безудержная американская инфляция из-за импорта нефти, Вьетнамской войны, расширения социальных программ и увеличения Федеральной резервной системой денежной массы привела к пятикратному росту цены золота в начале 1970-х.

В июле 1973 г. золото взлетело до $120 за унцию, тогда как нефть оставалась фиксированной на уровне $3.56 за баррель. Отношение золото/нефть радикально выросло почти до 34. Следующие 5 месяцев нефть марки WTI официально ценилась по $4.31/баррель, но из-за обильных запасов на самом деле продавалась на открытом рынке дешевле.

В 1956 г. Кинг Хабберт (King Hubbert) предсказал, что в 1970 г. американская нефтедобыча достигнет пика. И в конце 1970 г. это действительно сбылось. Добыча стала быстро падать, а импорт удвоился с 3 млн до более чем 6 млн баррелей в день в 1973 г.

В октябре 1973 г. развитый мир поразил хаос, когда ОПЕК ввела эмбарго против 8 стран, поддерживавших Израиль в ходе 20-дневной «Войны Судного дня». Эмбарго продлилось 6 месяцев, и цена на WTI выросла на 235% до $10.11 в январе 1974 г. Несмотря на стабильно растущую цену золота, превысившую в апреле $170, это фактически уполовинило отношение золото/нефть до его самого частого диапазона вблизи 15.

Последствия девальвации доллара, его свободного плавания относительно золота и роста цены на нефть привели к обвалу фондового рынка в 1973-74 гг. Индекс Доу – Джонса упал на 45%, последовала жесткая рецессия с сокращением ВВП на более чем 2% и ростом инфляции до 12%.

Благодаря стабильному росту цен на оба товара отношение золото/нефть до конца десятилетия оставалось низким, как правило, от 10 до 15. Оно опустилось ниже 10 на короткий период с середины 1976 г. по начало 1977 г., когда фиксированная цена WTI поднялась на 15%.

Иранская революция в начале 1979 г. и 8-летняя ирано-иракская война, начавшаяся в 1980 г., послужили катализаторами товарного бума с начала 1979 г. до середины 1981 г. Золото и нефть демонстрировали экспоненциальный рост. Глобальные резервы нефти из-за этих двух событий сократились на 14%, и в начале 1980-х последовала очередная рецессия, сопровождающаяся свирепствующей инфляцией.

Золото подпрыгнуло на 400% с чуть больше чем $200 в январе 1979 г. до $843 за унцию в январе 1980 г., но в очередной раз цена достигла такого уровня лишь через 28 лет. Средняя январская цена составила $675. Нефть поднялась на 260%, от $15.85 в апреле 1979 г. до рекордного максимума $39.50 в апреле 1980 г. На отношении это не слишком отразилось, и оно в основном оставалось вблизи 15, за исключением скачка золота в январе-феврале 1980 г.

В апреле 1979 г. президент США Картер (Carter) положил начало отмене регулирования нефти, существовавшего с введения Никсоном (Nixon) контроля цены в 1973 г. В 1981 г. президент

Рейган (Reagan) подписал указ, наконец разрешивший свободную продажу американской нефти на открытом рынке.

Затем в конце 1981 года возник переизбыток нефти. Он был вызван замедлением экономической активности в индустриальных странах, ростом производства, движимого высокими ценами, и сокращением потребления, спровоцированным природоохранными мерами. Цены нефти и золота в течение следующих 4 лет несколько опустились, и отношение до конца 1985 г. в основном варьировалось от 11 до 13.

В начале 1986 г. саудовцы оказались сыты по горло несоблюдением другими членами ОПЕК квот на добычу, открыли краны на полную мощность и наводнили мир нефтью. Цены рухнули, достигнув дна на уровне чуть выше $10 в США и $7 на Среднем Востоке.

Отношение золото/нефть подпрыгнуло выше 20 и оставалось там до февраля 1989 г. В течение двух месяцев в 1986 г. и двух месяцев в 1988 г. оно достигало аномально высокого уровня выше 30. Золото торговалось выше $400, тогда как нефть марки WTI после коррекции рынка в основном ценилась чуть меньше $20.

Такое долгосрочное падение цен на нефть серьезно затронуло платежный баланс СССР и привело к экономической нестабильности и развалу Советского Союза в 1991 г.

Когда в марте 1989 г. танкер Exxon Valdez сел на мель в южной Аляске и пролил 250,000 баррелей нефти, цена впервые почти за два года подпрыгнула выше $20. Отношение золото/ WTI впервые за более чем три года опустилось ниже 20.

Следующий большой шок для нефтяных рынков случился, когда Ирак в августе 1990 г. вторгся в Кувейт. Тогда как золото на это геополитическое событие отреагировало слабо, цена нефти удвоилась. В сентябре она в среднем составила $39.57 за баррель, а отношение в этом месяце упало ниже 10. Но, как и Война в Персидском заливе, высокие цены на нефть длились недолго, и в январе 1991 г. нефть вернулась к уровню $20.

В декабре 1991 г. развалился СССР, но цены золота и нефти почти не изменились. Следующие 6 лет оба товара пребывали в узком диапазоне: золото – чуть выше $300, а нефть – около $20; отношение находилось в среднем интервале. Всемирная экономическая рецессия 1997 г., известная как Азиатская цепная реакция, обвалила золото в декабре того года ниже уровня поддержки $300, а нефть в ноябре 1998 г. упала ниже $12.

Золото оставалось ниже $300 следующие 3.5 года, и многие шахты были закрыты. В середине 1999 г. американские фондовые рынки, подпитываемые пузырем доткомов, свирепствовали, а мировые цены на нефть в ноябре 2000 г. взлетели до $33 за баррель. Результатом стало очень низкое отношение, в основном меньше 10.

Технологические акции подняли NASDAQ до рекордных максимумов выше 5000 в марте 2000 г., а последующий обвал урезал стоимость рынка на 78% на момент дна в октябре 2002 г.

Несмотря на хаос после терактов 11 сентября 2001 г., это геополитическое событие, продолжающее отрицательно влиять на американскую экономику и международную политику, не оказало заметного влияния на цены золота и нефти или их отношение.

Вскоре начался бычий рынок товаров, когда золото в апреле 2002 г. пробило державшийся 4.5 года уровень сопротивления $310. Нефть оставалась вблизи $30, прежде чем начать свой рост параллельно золоту, превысившему в конце 2003 г. $400.

Так начался 5-летний бум в секторе с рекордными максимумами основных товаров, торгуемых на мировых биржах, включая золото, нефть, медь и уран. Золото и нефть росли согласованно, и отношение оставалось очень низким, включая рекордные исключения ниже 7.0 весной и осенью 2005 г. и в середине 2008 г.

В середине марта 2008 г. золото достигло максимума $1008, а средняя цена в том месяце составила $968/унция. Нефть достигла исторического максимума $145/баррель в июне, когда отношение достигло исторического минимума 6.4.

Затем в сентябре случился крах Lehman Brothers и последовал глобальный экономический кризис. Все товары, включая золото и нефть, в ближайшие месяцы ждал параболический обвал. Золото в середине ноября упало до $714, так как спекулянты ликвидировали свои резервы, чтобы покрыть требования об увеличении маржи. Нефть в конце декабря достигла $30.

Для золота спад был краткосрочным, так как в начале 2009 г. его стали покупать в качестве безопасной гавани. Отношение золото/нефть более чем удвоилось до уровня 15-19 в сравнении с однозначной базой двух предыдущих лет. С началом второй фазы масштабного бычьего рынка нефть стала медленно, но стабильно восстанавливаться.

Золото экспоненциально взлетело, достигнув исторического максимума $1895 за унцию в середине сентября 2011 г. при среднемесячной цене $1772. Двухлетнее пребывание на вершине перешло в предсказуемый параболический спад в мае 2013 г. Золото достигло нижней точки на уровне $1049 в середине декабря 2015 г., упав с исторического максимума на 45%.

Цена нефти в этот период была волатильной, варьируясь в основном примерно от $85 до чуть больше чем $100 за баррель. Отношение находилось в самом частом диапазоне вблизи 15.

Отношение существенно изменилось, когда нефть обвалилась в 4-м квартале 2014 г., упав со среднего уровня $106 в июне до $28/баррель в январе 2016 г. В период трехлетнего спада нефти золото было переоценено относительно WTI (отношение >23.0). В январе и феврале 2016 г. отношение достигло двух наивысших значений – 38.5 и 37.8, – когда все природные ресурсы достигли дна.

В конце января 2016 г. наступила нижняя точка 5-летнего медвежьего рынка золота, после чего оно стало сильно расти, достигнув в августе $1341. Цена на нефть также достигла дна, но до середины 2017 г. оставалась сильно подавленной. Отношение до недавнего времени было в высоком и аномально высоком интервале.

С января по май 2018 г. золото в среднем стоило чуть больше $1300. Длительный летний спад вкупе с сильным американским долларом опустил золото до минимума за 2.5 года на уровне $1173 в середине августа. Пока золото падало, нефть выросла после обвала до $65-74 за баррель.

Недавние показатели иллюстрируют то, что отношение товаров всегда рано или поздно нормализуется. Мы увидели это на примере золота и нефти за последние несколько месяцев. Отношение золото/нефть, составлявшее с июня по август 17.3-17.6, сейчас находится в пределах самого обычного для него за 48 лет диапазона, не так уж далеко от среднего значения 15.9 и медианного 14.7.

Колебания относительных цен золота и нефти движимы:

  • общим здоровьем и ростом мировой экономики;
  • экономической и/или геополитической неопределенностью, ведущей к накоплению золота в качестве безопасной гавани;
  • фундаментальными показателями спроса и предложения нефти, используемой в основном как топливо в двигателях внутреннего сгорания, но также в производстве энергии, отоплении и химических веществах;
  • геополитическими событиями, нарушающими поставки и транспортировку нефти;
  • покупкой и продажей золота центральными банками;
  • торговлей и спекуляциями на бумажных рынках обоих товаров, включая биржи драгоценных металлов, индексные фонды, фьючерсы, опционы и другие деривативные рынки.

Физические рынки золота и нефти огромны. Тем не менее их бумажные и деривативные инструменты во много раз превосходят доступные физические резервы и составляют два крупнейших рынка на мировых товарных биржах.

Отношение золото/нефть полезно для определения того, справедливо ли ценится один товар относительно другого, а также для прогнозирования будущего поведения цены. Отношение может также помочь рассчитать время для спекуляций как физическим товаром, так и фьючерсами, опционами и другими деривативами и/или акциями и инвестициями в компании, участвующие в цепочке поставок.

В предыдущий 24-летний период (1946-69) цены в бумажной валюте были фиксированы, и за унцию золота в среднем можно было купить 13 баррелей нефти. В данный же 48-летний интервал (1970-2018), когда доллар свободно плавал относительно золота с 1973 г., а цена на WTI после 1980 г. совсем не регулировалась, за унцию золота в среднем можно было купить 16 баррелей нефти.

Однако главным изменением был большой разброс и высокая волатильность отношения золото/нефть.

Ребята, это хороший урок о том, как работает капитализм.

На свободном рынке цены поднимаются и падают по множеству причин, отчасти перечисленных выше для золота и нефти. Свободный рынок предоставляет инвесторам, трейдерам и спекулянтам, ищущим прибыли, множество точек для входа и выхода. Я приветствую такую волатильность и советую вам делать то же самое.

А теперь к практическим вопросам:

Как знают постоянные читатели, я рассматриваю золото как единственные деньги. Оно служит мне страховкой от финансовых бедствий и экономического краха. Я не инвестирую в золото и не спекулирую им.

Моя основная стратегия по накоплению золота или других драгоценных металлов сводится к покупке на спаде цены, независимо от того, имеет ли место фаза бычьего или медвежьего рынка.

И, ребята, как раз этим я занимался последние недели, когда цена золота пошла на спад.

Как Россия вынуждает западные страны платить золотом за нефть…..

Давно не является секретом стремление Запада «нагнуть» Россию, разрушить экономику, а возможно и лишить государственности. Инструментом этой политики стали санкции. Однако российская сторона тоже не сидела сложа руки, и в ответ на агрессивную политику Запада руководство России во главе с Путиным разработало хитрую тактику контрмер.

Все последние годы Россия ускоренными темпами наращивала свой золотой запас. Но откуда деньги на золото? Всё просто, продавая на Запад углеводороды, Россия на вырученные доллары скупала драгоценный металл. Получается, что только на первый взгляд с Россией расплачиваются долларами, по факту же – чистым золотом.

Устранить РФ с углеводородного рынка нереально – цены побьют все возможные рекорды, более того, Заключение Геологической службы США не оставляет сомнений в том, что без российского газа и нефти человечеству просто не выжить.

Не секрет, что проводится большая работа по снижению цен на драгоценные металлы, в первую очередь – золото. Делается это для удержания сильно завышенного курса доллара и повышения спроса на него в противостоянии доллар/золото. В этой ситуации Россия и начала массированную скупку подешевевшего золота за дорогие доллары.

Вслед за Россией по этому пути пошли Индия, Китай и другие страны, не входящие в орбиту блока НАТО.

Таким образом страны не только накапливают золотой запас, но и избавляются от становящегося всё более ненадёжным и политизированным доллара. Соединённым Штатам жизненно важно сохранить доллар в качестве единственной глобальной валюты, чтобы вся мировая торговля осуществлялась в их национальной валюте. И вот Россия поколебала выгодное для Вашингтона положение вещей, нарушив его валютную гегемонию, сделав сама выбор в пользу реального золота, и указав этот ход другим.

Золото отличается от доллара тем, что запасы его на Земле строго ограничены, его нельзя произвольно печатать, как доллар. И ещё – в кризисных ситуациях цена золота резко возрастает, чего нельзя сказать о валюте.

И сегодня всё громче раздаются голоса, требующие прекратить опасные игры с печатным станком и долларовым «мыльным пузырём», поскольку всё равно этот пузырь лопнет и пострадают все, особенно те, кто вкладывается в ничем не обеспеченный доллар.


Когда в 2008 году первая волна мирового финансового кризиса потрясла мировую экономику, Вашингтон «залил пожар» эмиссионным долларом. Попросту включил долларовый станок на полную мощность. Но это не решило проблему, а лишь отсрочило крах «бумажного тигра». По мнению ведущих экономистов, очередная волна кризиса уже не за горами.

И держателям бумажного вороха под названием «валютная масса» придётся туго. Россия обезопасила себя от катастрофы. То же вслед за ней делают и другие. А Запад загнал себя в капкан – он лишён возможности отказаться от российских энергоносителей, он не может отказаться от продажи золота, но и с Россией он ничего не может поделать – очень опасно.

Игра на повышение Путина против Запада продолжается. И инициатива медленно, но верно переходит к России.

Selisoto специально для МПШ. 
Авторство:  Копия чужих материалов. Использованные источники: ..zeldol.info…



Просмотров: 4 536 | Комментариев: 0 | Дата: 01 январь 14:57

Как Россия вынуждает западные страны платить золотом за нефть

Давно не является секретом стремление Запада «нагнуть» Россию, разрушить экономику, а возможно и лишить государственности. Инструментом этой политики стали санкции. Однако российская сторона тоже не сидела сложа руки, и в ответ на агрессивную политику Запада руководство России во главе с Путиным разработало хитрую тактику контрмер.

Все последние годы Россия ускоренными темпами наращивала свой золотой запас. Но откуда деньги на золото? Всё просто, продавая на Запад углеводороды, Россия на вырученные доллары скупала драгоценный металл. Получается, что только на первый взгляд с Россией расплачиваются долларами, по факту же – чистым золотом.

Устранить РФ с углеводородного рынка нереально – цены побьют все возможные рекорды, более того, Заключение Геологической службы США не оставляет сомнений в том, что без российского газа и нефти человечеству просто не выжить.

Не секрет, что проводится большая работа по снижению цен на драгоценные металлы, в первую очередь – золото. Делается это для удержания сильно завышенного курса доллара и повышения спроса на него в противостоянии доллар/золото. В этой ситуации Россия и начала массированную скупку подешевевшего золота за дорогие доллары.

Вслед за Россией по этому пути пошли Индия, Китай и другие страны, не входящие в орбиту блока НАТО.

Таким образом страны не только накапливают золотой запас, но и избавляются от становящегося всё более ненадёжным и политизированным доллара. Соединённым Штатам жизненно важно сохранить доллар в качестве единственной глобальной валюты, чтобы вся мировая торговля осуществлялась в их национальной валюте. И вот Россия поколебала выгодное для Вашингтона положение вещей, нарушив его валютную гегемонию, сделав сама выбор в пользу реального золота, и указав этот ход другим.

Золото отличается от доллара тем, что запасы его на Земле строго ограничены, его нельзя произвольно печатать, как доллар. И ещё – в кризисных ситуациях цена золота резко возрастает, чего нельзя сказать о валюте.

И сегодня всё громче раздаются голоса, требующие прекратить опасные игры с печатным станком и долларовым «мыльным пузырём», поскольку всё равно этот пузырь лопнет и пострадают все, особенно те, кто вкладывается в ничем не обеспеченный доллар.

Когда в 2008 году первая волна мирового финансового кризиса потрясла мировую экономику, Вашингтон «залил пожар» эмиссионным долларом. Попросту включил долларовый станок на полную мощность. Но это не решило проблему, а лишь отсрочило крах «бумажного тигра». По мнению ведущих экономистов, очередная волна кризиса уже не за горами. И держателям бумажного вороха под названием «валютная масса» придётся туго. Россия обезопасила себя от катастрофы. То же вслед за ней делают и другие. А Запад загнал себя в капкан – он лишён возможности отказаться от российских энергоносителей, он не может отказаться от продажи золота, но и с Россией он ничего не может поделать – очень опасно.

Игра на повышение Путина против Запада продолжается. И инициатива медленно, но верно переходит к России.

Как Россия вынуждает западные страны платить золотом за нефть » zeldol.info

Фото: Фото: hamiltonresearch.club

Давно не является секретом стремление Запада «нагнуть» Россию, разрушить экономику, а возможно и лишить государственности. Инструментом этой политики стали санкции. Однако российская сторона тоже не сидела сложа руки, и в ответ на агрессивную политику Запада руководство России во главе с Путиным разработало хитрую тактику контрмер.

Все последние годы Россия ускоренными темпами наращивала свой золотой запас. Но откуда деньги на золото? Всё просто, продавая на Запад углеводороды, Россия на вырученные доллары скупала драгоценный металл. Получается, что только на первый взгляд с Россией расплачиваются долларами, по факту же – чистым золотом.

Устранить РФ с углеводородного рынка нереально – цены побьют все возможные рекорды, более того, Заключение Геологической службы США не оставляет сомнений в том, что без российского газа и нефти человечеству просто не выжить.

Не секрет, что проводится большая работа по снижению цен на драгоценные металлы, в первую очередь – золото. Делается это для удержания сильно завышенного курса доллара и повышения спроса на него в противостоянии доллар/золото. В этой ситуации Россия и начала массированную скупку подешевевшего золота за дорогие доллары.

Вслед за Россией по этому пути пошли Индия, Китай и другие страны, не входящие в орбиту блока НАТО.

Таким образом страны не только накапливают золотой запас, но и избавляются от становящегося всё более ненадёжным и политизированным доллара. Соединённым Штатам жизненно важно сохранить доллар в качестве единственной глобальной валюты, чтобы вся мировая торговля осуществлялась в их национальной валюте. И вот Россия поколебала выгодное для Вашингтона положение вещей, нарушив его валютную гегемонию, сделав сама выбор в пользу реального золота, и указав этот ход другим.

Золото отличается от доллара тем, что запасы его на Земле строго ограничены, его нельзя произвольно печатать, как доллар. И ещё – в кризисных ситуациях цена золота резко возрастает, чего нельзя сказать о валюте.

И сегодня всё громче раздаются голоса, требующие прекратить опасные игры с печатным станком и долларовым «мыльным пузырём», поскольку всё равно этот пузырь лопнет и пострадают все, особенно те, кто вкладывается в ничем не обеспеченный доллар.

Когда в 2008 году первая волна мирового финансового кризиса потрясла мировую экономику, Вашингтон «залил пожар» эмиссионным долларом. Попросту включил долларовый станок на полную мощность. Но это не решило проблему, а лишь отсрочило крах «бумажного тигра». По мнению ведущих экономистов, очередная волна кризиса уже не за горами. И держателям бумажного вороха под названием «валютная масса» придётся туго. Россия обезопасила себя от катастрофы. То же вслед за ней делают и другие. А Запад загнал себя в капкан – он лишён возможности отказаться от российских энергоносителей, он не может отказаться от продажи золота, но и с Россией он ничего не может поделать – очень опасно.

Игра на повышение Путина против Запада продолжается. И инициатива медленно, но верно переходит к России.

Фото: hamiltonresearch.club

Недельный обзор: золото, нефть, криптовалюты

Золото

Цена остается запертой в диапазоне 1450–1500 долларов за унцию. На прошлой неделе котировки не смогли развить рост и вернуться к верхней границе интервала. Прогноз на ближайшую перспективу для золота остается нейтральным. Динамика рынка будет напрямую зависеть от прогресса переговоров США и Китая по поводу торговой сделки.

Цена на золото снижалась на прошлой неделе из-за разговоров о полной торговой сделке между США и Китаем вместо заключения так называемого соглашения первой фазы. В действительности же ситуация кажется далекой от разрешения. Китай призывает отменить все торговые тарифы, введенные Трампом, а американцы требуют новых уступок от Китая. С большой вероятностью переговоры затянутся, возможно, даже до президентских выборов 2020 года. В этом случае у Китая будет лучшее представление о том, с кем они будут вести дальнейшие переговоры. Время играет в пользу китайской стороны, а Дональд Трамп нуждается в прорыве, чтобы подкрепить свои притязания на второй срок.

Продолжающиеся переговоры могут подтолкнуть Федеральный Резерв США завершить кратковременный цикл смягчения ставок, поскольку чиновники считают, что текущее состояние денежно-кредитной политики можно назвать оптимальным. На следующей неделе председатель ФРС Джером Пауэлл может окончательно снизить опасения нового снижения ставки в ближайшие месяцы, и это окажет дополнительное давление на цену золота. В данный момент в 90% вероятность того, что ФРС сохранит текущую политику без изменений на ближайшем заседании 11 декабря. Кроме того, регулятор США может подтвердить выжидательный подход в 2020 году, что позволит рассчитывать на долгосрочное укрепление и серьезно ограничит рост золота.

Тем не менее, цена золота стабилизируется и может в ближайшее время вернуться к уровню 1500 долларов за унцию, если, конечно, не случится реального прогресса в торговых переговорах или резкого изменения данных по в США или показателей деловой активности. Золото по-прежнему зависит от макроэкономических данных США, хотя наблюдается сильный спад спроса со стороны Китая и Индии, крупнейших потребителей в мире.

Впрочем, низкие цены способствуют восстановлению потребительского спроса в Азии. Кроме того, центральные банки ряда стран сохраняют интерес к золоту, а биржевые фонды остаются сильными даже после недавнего падения объемов.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем роста золота к уровням сопротивления 1465, 1468, 1470, 1475 и 1480 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Фьючерсы на завершили торговую сессию в пятницу на уровне открытия недели 57.85 долларов за баррель. При этом всего два дня до этого нефть торговалась примерно на 6% ниже.

Предельно высокая волатильность цен на прошлой неделе была вызвана возобновившимися опасениями торгового соглашения между США и Китаем, которое сказалось на росте спроса, еженедельным отчетом по запасам нефти в США и информацией о том, что ОПЕК и ее союзники расширят свою программу сокращения производства.

Спрос на риск был неустойчивым всю неделю на фоне смешанных сигналов о заключении хотя бы частичной сделки США и Китая, чтобы положить конец связанной с торговлей напряженности между двумя крупнейшими экономиками мира. Ранее президент Дональд Трамп заявил, что США поднимут тарифы на китайский импорт, если с Пекином не будет заключено соглашение о прекращении торговой войны. В четверг появилась информация, что США могут отложить новые тарифы, даже если сделка не будет достигнута к 15 декабря. В пятницу Трамп снова стимулировал нефтяной рынок заявлением о высоком потенциале заключения сделки в ближайшее время, но фактически нет никаких подтверждений, чем завершатся переговоры.

В среду Управление энергетической информацией сообщило, что в США увеличились на 1.4 миллионов баррелей по сравнению с ожиданиями роста на 1,5 млн баррелей. Это также было значительно ниже, чем прирост в 6 миллионов баррелей, который показали данные Американского института нефти во вторник. Кроме того, Управление сообщило, что на прошлой неделе добыча нефти в США составила 10.1 миллион баррелей в сутки, на 100 000 баррелей меньше, чем неделей ранее.

В четверг фьючерсы на сырую нефть выросли более чем на 2% после сообщения агентства Reuters, что ОПЕК и ее союзники, вероятно, продолжат сокращение добычи до середины 2020 года. Не было никакого упоминания о том, будет ли увеличен объем сокращения производства. Тем не менее, взлет рынка отчетливо указывает, что трейдеры позитивно восприняли новости. Окончательное решение будет принято на заседании ОПЕК 5-6 декабря в Вене и будет зависеть от статуса переговоров США и Китая по поводу торговой сделки. Падение спроса на нефть из-за глобального замедления экономики остается ключевым риском для ОПЕК, поэтому, если торговые переговоры прервутся, то ОПЕК, вероятно, согласится увеличить сокращение производства, чтобы сохранить баланс на мировом рынке.

За последние семь недель цена нефти WTI восстановилась более чем на 62%, после распродаж с сентября по октябрь. Восходящий тренд на недельном графике сохраняет свою силу и в среднесрочной перспективе может привести к росту цены к локальному сопротивлению 61.00 долларов.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост нефти WTI к уровням сопротивления 58.00, 58.25, 58.50, 59.00 и 59.30 долларов за баррель.

Криптовалюты

Криптовалютный рынок продолжает снижаться, общая капитализация упала ниже 200 миллиардов долларов. Цена снизилась к полугодичному минимуму на отметке 7 170 долларов. снизился к уровню 147 долларов, а – к отметке 28.85 центов.

Биткоин демонстрировал негативную динамику в течение шести торговых сессий на прошлой неделе. Цена потеряла почти 17% и на короткое время опустилась ниже уровня поддержки 7 000 долларов. В итоге главная криптовалюта отыграла часть потерь, но явно нисходящая тенденция сохраняется. В начале следующего года ожидается халвинг биткоина, то есть вознаграждение за каждый новый блок будет снижено вдвое. Впервые в истории халвинг приближается на фоне снижения цены. Вероятно, это связано с распродажей биткоинов майнерами, которые не заинтересованы держать монеты в связи с падением рынка и сокращением награды. Сочетание этих факторов может вызвать цепную реакцию и новые распродажи биткоина.

В последнее время в Китае усилился негативный новостной фон в отношении криптовалютной индустрии. Сначала крупнейший китайский телеканал CCTV1 назвал криптовалюты незарегистрированными ценными бумагами, мошенничеством и схемами Понци. Журналисты канала провели исследование и выяснили, что 90% блокчейн-компаний в Китае не используют технологию вообще.

Одновременно с этим власти Шанхая и Шеньчженя объявили о начале активной борьбы с криптовалютным трейдингом и биржами. Шанхайский филиал Народного банка Китая заявил, что закроет все криптовалютные биржи в городе. Регулятор планирует запрещать деятельность всех организаций, участвующих в операциях с виртуальной валютой. По мнению Центробанка, существует множество рисков, связанных с выпуском и торговлей цифровыми валютами. На прошлой неделе в Шанхае проводились проверки офисов криптовалютных бирж и компаний, работающих с токенами и предлагающих инвестиции в криптоактивы.

На этом фоне появилась информация, что шанхайский офис одной из крупнейших криптовалютных бирж Binance был закрыт. Владельцы биржи немедленно опубликовали опровержение, но эта новость, несомненно, негативно повлияла на рынки. Цена упала более чем на 8.5%.

Регуляторами китайской технологической столицы Шэньчжэня было обнаружено 39 криптовалютных бирж, которые нарушают запрет на торговлю цифровыми активами, установленный в 2017 году. Незадолго до этого власти предупредили о расследовании незаконной деятельности, связанной с криптовалютами. Согласно заявлению центробанка страны, власти планируют полностью убрать возможность обмена криптовалют на своей территории.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем продолжение нисходящего тренда криптовалют. Цена биткоина может снизиться к уровням поддержки 7100, 7 050, 7 000, 6 900 и 6 800 долларов. Ожидаем падения эфириума к отметкам 145, 142, 140, 137 и 135 долларов, а XRP – к уровням 28.50, 28.20, 28.00, 27.50 и 27.00 центов.

Андрей Евгеньев, аналитик MaxiMarkets

Цена нефти в золоте с 1994 года

Как можно видеть на приведенном ниже долгосрочном графике, нефть – волатильный товарный ресурс, чья цена сильно колеблется в диапазоне от менее чем 1 г золота за баррель до почти 5 г за баррель. Но из графика также видно, что эти колебания являются частью бокового движения цены вблизи 2.5 г за баррель. Текущая цена нефти около 1.5 г золота существенно ниже исторически среднего значения.

Конечно, из-за колеблющейся стоимости доллара очень сложно оценить, растет цена нефти или падает… При сегодняшней цене нефти 1.5 г золота она дешевле, чем в начале 1950-х; но если измерять цену в долларах США, создается впечатление, что сегодня она примерно в 30 раз дороже!

Нефть марки West Texas Intermediate с 1950 г.:

цена на нефть в золоте

Нефть WTI (MCOILWTICO) в граммах золота за баррель

Ежемесячные данные Федерального резервного банка Сент-Луиса и лондонского послеобеденного фиксинга, с янв. 1950 г. по июль 2019 г.

Нефтяные фьючерсы Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) с поставкой в Кушинге, Оклахома:

цена на нефть в золоте

Нефтяной фьючерсный контракт NYMEX №1 в граммах золота

Еженедельная средняя цена за баррель согласно eia.doe.gov с янв. 1985 г. по 16 авг. 2019 г.

цена на нефть в золоте

Нефтяной фьючерсный контракт NYMEX №1 в граммах золота

Ежедневная цена за баррель согласно eia.doe.gov с янв. 2006 г. по 23 авг. 2019 г.

Нефть или золото? Рассуждения о будущем мировой финансовой системы.

На просторах инета то и дело попадаются статьи о том, что кто-то (Китай, Россия и т.д.) закупает в больших количествах золото. Всё это подаётся в качестве подготовки к краху мировой финансовой системы, основанной на долларе ФРС. Типа, грядёт новый Бреттон-Вуд.

Ну что можно сказать по данному поводу? Идея обеспечения денег золотом стара как мир. Золота мало, поэтому оно дорогое. Золото не портится и, поэтому, легко хранится. Всё это здорово, но давайте вспомним события далёких 1970-ых, которые начались с дефолта (отказа от обязательств) СГА по обеспечению своей валюты золотом, когда СГА отказались обменять присланные президентом Франции Де Голлем доллары на золото. Мир тогда балансировал на грани отказа от доллара. На заседании Политбюро ЦК КПСС даже рассматривался вопрос об обеспечении советского рубля золотом, но, увы, решение принято не было.

Пару лет после этого мир лихорадило, а в СГА был сильнейший кризис, усугублённый поражением во Вьетнаме.

Но, вдруг 17 октября 1973 года случился нефтяной кризис (также известный под названием «нефтяное эмбарго»), когда ОАПЕК, в которую входили все арабские страны-члены ОПЕК, а также Египет и Сирия, заявила в ходе Войны Судного дня, что она не будет поставлять нефть странам, поддержавшим Израиль в этом конфликте с Сирией и Египтом, это касалось прежде всего США и их союзников в Западной Европе. В течение следующего года цена на нефть поднялась с трёх до двенадцати долларов за баррель. Это был ШОК! Мир вдруг осознал, что истинной его ценностью являются не современные технологии, не золото, а самая обычная бурая жидкость, известная под названием НЕФТЬ. Но самым большим откровением для всех стран стал тот факт, что купить это «чёрное золото» можно только за американские доллары, а безопасность стран-членов ОАПЕК гарантирована военной мощью СГА.

Мне тогда было 8 лет. Я помню, как мой отец (секретарь первичной партийной организации) вернулся домой и рассказал, что партия приняла решение подсадить Европу на нефте-газовую иглу. На возражения деда: «Это, что ж — мы станем сырьевым придатком запада?» отец отвечал: «Не будут слушаться — закроем кран! И пусть только попробуют рыпнуться — у нас самая мощная армия!».

С тех пор прошло много лет. И вот, полтора года назад, на встрече выпускников университета я разговорился с профессором — доктором физ-мат наук. Он рассказал, что его по окончании Новосибирского университета отправили строить в сибири аналог ТОКАМАКа, для получения управляемого термоядерного синтеза. И, вдруг, в том самом переломном 1973 году их собрали и объявили, что проект закрыт. Партия решила отказаться от термояда в пользу нефти и газа. Благо, в то время их добычу успешно освоили в Западной Сибири.

К чему я это? А вот к чему! Золото перестало быть кровью экономики с момента открытия двигателя внутреннего сгорания. Некоторые люди (далёкие от физики и статистики) возразят: «А как же альтернативная и ядерная энергетика? Ну, во-первых, объёмы ядерного топлива весьма ограничены. Во-вторых, себестоимость альтернативных видов энергии (кроме возобновляемой) высока. В-третьих, количество возобновляемой энергии очень ограничено. В-четвёртых, последствия использования альтернативной энергии либо плохо изучены, либо сознательно замалчиваются. Для примера: О возможности «снятия энергии вращения Земли» изданию «Обозреватель» рассказал председатель правления Альянса «Новая энергия Украины» Валерий Боровик. Однако, никто не задался вопросом: «А что будет, если в результате этого Земля остановит своё вращение?» А, ведь, с подобного вопроса и надо начинать изучение возможности использования любой альтернативной энергии!

Резюме:

— В ближайшей перспективе никакой реальной альтернативы (до открытия управляемого термояда) не предвидится.

— После неизбежного краха долларовой долговой пирамиды ФРС миром будут править деньги, обеспеченные нефтью и газом.

— Без мощной армии и справедливой предсказуемой внешней политики гарантировать стабильность нефте-газовых поставок не возможно.

P.S. А теперь подумайте, зачем Путин так сражается за Сирию и в чём суть легендарного «плана Путина»? План Путина это логическое развитие плана партии от 1973 года «подсадить Европу на нефте-газовый крючок». Только ставка выросла: не Европа — а весь мир!

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о