Пузырь криптовалют — Википедия

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

В 2014 году многие ученые и журналисты начали утверждать, что некоторые криптовалюты демонстрируют признаки экономического пузыря.[1]

Известные экономисты достаточно часто называли bitcoin спекулятивным пузырем. В частности, американский экономист, бывший глава ФРС, Алан Гринспен назвал bitcoin пузырем без присущей валюте ценности.[2] Австралийский экономист Джон Квиггин посвятил этому вопросу целую статью под названием «Пузырь bitcoin и плохая гипотеза».[3] Нобелевский лауреат, ученый-экономист, Роберт Шиллер утверждает, что биткойн демонстрирует много схожих характеристик с экономическим пузырем.[1]

Журналист Метью Боэслер в 2013 году, напротив, опровергнул сложившееся в обществе мнение и заявил, что стремительный рост bitcoin обусловлен нормальными экономическими процессами[4] Еще один журналист Тимоти Би Ли в заметке к Washington Post написал, что резкое повышение и падение цены не является определением экономического пузыря.[5] 14 марта 2014 года бизнесмен Уоррен Баффет в телевизионной передаче «Squawk Box», назвал bitcoin «миражом» и посоветовал «держаться от него подальше».

[6] Финансовый аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Леонид Делицын также высказал свое мнение относительно пузыря биткойна. По его словам, схожая ситуация со значительными скачками цены была и с пузырем доткомов и пузырь должен лопнуть, когда закончатся новые вливания денежных средств.[7] 14 декабря 2017 года издание The Guardian опубликовало статью на тему «Пузырь? Мы до сих пор не знаем, как оценивать биткойн», в которой упоминается мнение руководителя Центрального банка Австралии относительно биткойна. По его мнению, биткойн нельзя однозначно считать пузырем.[8]

Менеджер криптовалютного фонда Crypto Fund Джейкоб Элиософф отметил, что стремительный рост стоимости всех криптовалют может образовать пузырь.[9] Финансовые эксперты инвестиционного банка Goldman Sachs, проанализировав курс биткойна и эфира, а также стоимость акций компаний, которые анонсировали внедрение технологии блокчейн в свой бизнес, сделали вывод, что вокруг криптоиндустрии образовался огромный пузырь. Специалисты банка отметили, что несмотря на криптолихорадку, мировая экономика и экономика США в частности защищена от краха из-за криптовалютного пузыря, поскольку рынок криптовалют в США на сегодняшний день составляет всего 3,2% от ВВП страны, при этом упомянули показатели при пузыре доткомов — 101% от ВВП.

[10]

пузырь или революция в финансовой системе?

Тюльпаномания — известный феномен в истории в период 17 века в Голландии, когда цены на тюльпаны достигали феноменально больших значений. Неоправданные ничем высокие цены резко обрушились в феврале 1637. Многие критики рассматривают Биткоин (BTC) как современную тюлпаноманию — пузырь, который в любой момент может лопнуть. Но на самом деле не все так однозначно.

Содержание статьи

Биткоин: пузырь или новая глобальная валюта?

Давайте рассмотрим точку зрения Хаймона Мински, американского экономиста, чья теория финансовой хрупкости помогла предсказать обвал рынка жилья в 2008 году. Согласно порталу Marketwatch, Мински уверен, что у любого пузыря есть пять стадий: размещение, бум, эйфория, получение прибыли и паника.

В рамках этого исследования, заявление сделал советник по вопросам политики Банка Федеральный Резерв Joost van der Burgt. Он сказал, что если Биткоин — это пузырь, то мы находимся в стадии «получение прибыли», и это значит, что следущей будет стадия «паника».

пузырь биткоин

Если верить этой теории, то стадия «размещение» началась у Биткоина сразу после публикации white paper в октябре 2008 года. В эти ранние годы истории криптовалюты она постепенно становилась все более популярной. Этот процесс был не быстрым, и как мы все помним, биткоин не стоил больше 100 долларов до 2013 года.

Следующим этапом формирования пузыря, который описывает van der Burght, был «бум». Он характеризуется постепенным медленным ростом и затем резким сильным скачком цены вверх. Этот рост вызван притоком огромного числа новых инвесторов и опасением упустить прибыль (FOMO).

FOMO. Боязнь упустить возможность

Во время стадии FOMO мы наблюдали, как многие компании отчаянно пытались попасть в тренд криптовалют и блокчейн, иногда просто добавляя слово «blockchain» к названию проекта или слогану.

Затем появляются селебрети и звезды, типа Стивена Сигала и Ольги Бузовой, которые также стремятся запрыгнуть в поезд. К несчастию, проекты которые они продвигают, оказываются пустышками или скамом.

Если посмотреть на настоящее время, то согласно мнению экономиста, пузырь Биткоина находится в стадии «эйфории» и можно провести параллель с состоянием финансового рынка в 2008 году перед кризисом. Фаза эйфории возникает, когда инвесторы начинают покупать Биткоин и другую криптовалюту на заемные средства. Согласно данным недавнего исследования, 18% крипто-инвесторов, покупали Биткоин на кредитные деньги, а 22% из них все еще не закрыли кредиты.

Пузырь лопается или это только начало?

Сейчас, когда Биткоин потерял более половины своей стоимости от пикового значения, по мнению экономиста, мы входим в фазу «получение прибыли», в которой ранние инвесторы будут фиксировать профит. Остается только один шаг до того как пузырь Биткоина лопнет — последней фазы «паника». Во время этой фазы начнется паническая лавионобразная продажа, которая приведет к полному обесцениванию актива.

К счастью, van der Burght пишет, что он может ошибаться, и что цена Биткоина, как первой криптовалюты может продолжить расти дальше. Он пишет:

Итак, еще раз: возможно Биткоин отличается от всего, что мы видели до этого. В таком случае, через пару месяцев его капитализация должна достигнуть новых заоблачных высот и он станет новой глобальной валютой.

Пока что сложно однозначно сделать выводы о том, является ли Биткоин пузырем или нет. Можно лишь с уверенностью заявить, что у криптовалюты и стоящей за ней технологией Блокчейн, есть реально полезный функционал с огромным потенциалом, чего не было у тюльпанов и других пузырей. И именно эта реальная польза технологи, способна сделать Биткоин новой глобальной цифровой валютой, которая заменит устаревшую финансовую систему.

Финансовый пузырь вокруг биткоина

Автор: OurielOhayon 

Биткоин и финансовый пузырь все чаще можно услышать в одном предложении. Основные аргументы, подтверждающие, что это пузырь, заключаются в следующем:

  1. биткоин не содержит в себе никакой ценности
  2. биткоином практически ничего невозможно оплатить, поэтому это не валюта
  3. биткоин разрушает рынок электроэнергии
  4. биткоин носит исключительно спекулятивный характер, и крипторынок рухнет рано или поздно 

Давайте рассмотрим каждый из аргументов по отдельности.

Биткоин не содержит в себе никакой ценности

Ценность – это понятие относительное. Когда-то общество решило, что золото – ценный металл, который будет обеспечивать деньги. Основными причинами стали редкость, сложность добычи и долговечность. Бумажные деньги тоже сами по себе не имеют ценности, но тот факт, что они выпущены государством, которому общество доверяет, и обеспечено золотым запасом, делает их ценными в глазах людей. 

Утверждать, что биткоин не имеет ценности, значит не понимать, как он создаётся, хранится и управляется. Однако уже сегодня существует достаточно людей, которые верят, что биткоин – это редкий цифровой актив (из 21 миллионов доступных биткоинов 16 уже добыто), который энергетически затратно майнить, который хранится и защищается благодаря применению блокчейн-технологии и который не имеет никаких ограничений по долговечности. В этом заключается его ценность.

Биткоином практически ничего невозможно оплатить, поэтому это не валюта

Основным вопросом, который задаются скептики, является: “А что я могу купить за биткоины?” Впоследствии они сами отвечают на поставленный вопрос: “Ничего!”

Давайте оставим в стороне рассуждения о странах, где в связи с крахом банковской системы биткоин стал “де-факто” валютой (Венесуэла), или где существует тысячи магазинов, принимающих биткоины (Япония). Вопрос, на который бы мне хотелось ответить: “А так ли нам стоить думать о концепции биткоина?”

В моем понимании на данный момент биткоин не может быть валютой в традиционном понимании. Основная ценность заключается в хранении биткоина, а не его непосредственной трате. Он превратился в хранилище сбережений, и на данном этапе это его основная функция. Как только более чем 100 миллионов людей станут владельцами биткоинов, фокус сместиться в сторону создания моделей, позволяющих его расходовать.  

Биткоин вряд ли полностью заменит фиатные деньги. Скорее всего он поспособствует созданию новых услуг в экономике, где биткоин будет основным механизмом.  Когда Http / ftp /smtp были изобретены, многие рассуждали о том, как медиа будет преобразована. Однако основной задачей было переосмысление бизнес-моделей и создание таковых, которые были бы невозможны до появления новых технологий. В результате появились домены Google, eBay и многие другие, которые сейчас оцениваются в миллионы долларов. Таким образом, на данный момент, биткоин является неким хранилищем сбережений, но впоследствии целая экономика будет создана вокруг него, нам же пока необходимо набраться терпения и наблюдать за происходящим. 

Биткоин разрушает рынок электроэнергии

С момента появления на свет, биткоин стал объектом критики в связи с высоким уровнем потребления энергии, необходимой для его майнинга. Не смотря на это, многие сторонники биткоина верят, что в долгосрочной перспективе майнинг способен экономить электроэнергию. Нынешняя финансовая система задействует огромное число ресурсов помимо электричества для дата-центров и серверов. Офисы крупнейший банков находятся в небоскрёбах, потребляющих энергию на кондиционирование, авиаперевозчики транспортирует золото и деньги для своих клиентов, а производство денег связано с вырубкой лесов.

Учитывая, что зачастую для майнинга используется возобновляемая энергия и тот факт, что традиционное банковское дело не настолько экологично, криптовалюта может действительно положительно повлиять на окружающий нас мир. 

Биткоин носит исключительно спекулятивный характер, и крипторынок рухнет рано или поздно

Параллель можно провести с дотком-пузырем, случившимся в конце 90х, единственная разница заключается лишь в том, что инвесторы не были на расстоянии двух кликов от инвестирования в акции дотком-компаний. Важно также отметить, что дотком-пузырь надулся до $1.7 трлн, что в три раза превышает капитализацию крипторынка на сегодняшний момент, так что заголовки о том, что криптопузырь является наибольшим в истории не имеют под собой никаких оснований. 

Как и любая технология, будь то радио, телевидение или интернет, биткоин сопряжён с разговорами о финансовом пузыре. В будущем он лопнет, и стоимость биткоина будет скорректирована, однако это является частью финансового цикла при адаптации новой технологии.

Однако стоит ли поставить крест на биткоине в связи с тем фактом, что он находится в финансовом пузыре? Существует много причин, почему инвесторы могут быть скептично настроены относительно биткоина: возможность проведения атаки с помощью использования квантовых компьютеров; последующий форк, способный затмить успех биткоина; новый протокол, более эффективный чем протокол биткоина. Однако факт наличия пузыря не является причиной отказа от биткоина. Коррекция на рынке, вероятно, произойдёт, но это риск, который профессиональные инвесторы готовы принять.

Большинство людей, заинтересованных в криптоваютах, далеко непрофессиональные инвесторы, а те, кто освещают биткоин в СМИ, делают акцент на захватывающих заголовках, вводяв заблуждение своих читателей. Тот факт, что люди не осведомлены о том, что может последовать серьезная коррекция рынка, может привести к его краху. 

Мир остро нуждается в лучшем и качественном понимании криптовалют, как она работает и как обеспечивается ее безопасность. Нам нужно больше информации и меньше пустых заявлений СМИ. 

Источник

Биткоин — мыльный пузырь? Страшная правда

Криптовалюта стала главным трендом 2017 года и имеет все шансы оставаться им и в 2018 году. Однако, криптовалютный рынок очень нестабилен, колебания курсов с большими амплитудами является нормой. Но при этом, многие финансовые эксперты называют криптовалюту, и в первую очередь биткоин, мыльным пузырем. Вы можете согласиться с ними или же наоборот придерживаться противоположной точки зрения. Сегодня мы ответим на вопрос: биткоин – мыльный пузырь или валюта будущего? Разберемся со всеми тонкостями этого вопроса и поговорим о резком падении курса в последние несколько недель, а для начала предлагаем вам просмотр небольшого видео:

Содержание:

1.Что такое мыльный пузырь?
1.1 Признаки мыльного пузыря

2. Основные особенности биткоина
3. Биткоин — мыльный пузырь?
4. Почему биткоин рухнул?
5. Заключение

Что такое мыльный пузырь?

Но для начала необходимо разобраться в базовых понятиях — что такое мыльный пузырь на финансовом рынке. Пузырем принято называть быстрый и резкий рост определенных активов на фондом рынке. Причем данный рост не должен иметь под собой каких-либо реальных обоснований. Иными словами, реальная оценка данного актива гораздо ниже рыночной цены, но при этом цена на него продолжает расти.

На графиках подобные котировки выглядят как вертикальные линии с четким ростом цены. Тут можно привести аналогию с мыльным пузырем, который надувают и надувают, но в конечном итоге он лопается. При этом падение происходит очень стремительно, в абсолютном большинстве случаев гораздо быстрее, чем рост цены. При таком падении можно часто услышать фразу, что пузырь лопнул.

Признаки мыльного пузыря

Мы разобрались с вопросом, что такое мыльный пузырь, но при этом становится непонятно, где действительно нерациональное «раздувание» стоимости, а где быстрорастущий-перспективный проект. Эксперты выделяют несколько основных признаков, по которым можно определить мыльный пузырь:

  • Стремительный рост цен. Любой эксперт вам скажет, что рост активов в 600% это ненормальное явление. Но при этом необходимо не забывать о причинах подобного роста. Финансовые биржи существует ни один год и трейдеры разработали множество моделей, которые позволяют провести оценку. Если рассматривать основной способ, то он считается по очень простой формуле: рыночная стоимость компании делится на годовую выручку. Если данный показатель меньше трех, то у компании дела идут явно не лучшим образом. Но если он превышает отметку в 5, то это значит, что актив может быть переоценен.
    Главная проблема в том, что ни один из этих способов невозможно применить по отношении к биткоину. Для тех кто привык заниматься венчурными инвестициями подобный рост кажется очень подозрительным, но при этом проводить оценку криптовалюты, применяя критерии венчурных инвестиций просто невозможно.
  • Ажиотаж. Ажиотаж также является частью мыльного пузыря. Рано или поздно возникает тренд, можно сказать даже мода, на покупку определенного актива. Многие люди, совершенно неразбирающиеся в биржевой торговле, начинают вкладывать свои финансы. В дальнейшем на рынке может возникнут ситуация, когда подобные вливания просто обрушат стоимость актива из-за волны паники. Самым ярким примером подобного может служить Великая Депрессия в США, когда торговлей ценными бумаги занимались абсолютно все.

Оба этих фактора, как правило свидетельствуют о наличии мыльного пузыря, однако, как показывает практика — это далеко не всегда так.

Основные особенности биткоина

Мы выделили несколько важных моментов, особенности биткоина позволят ответить на вопрос: биткоин мыльный пузырь или валюта будущего?

  • Децентрализация. Для начала стоит сказать, что биткоин является децентрализованным ресурсом. Иными словами, контролировать его как фиатную валюту не может ни одно государство. Разумеется, крупные игроки и держатели биткоинов могут оказывать определенное влияние, но все же, это типичное рыночное явление.
    С другой стороны децентрализация биткоина касается и его технической части. Не существует единого центра или сервера, где хранится вся информация. Все данные хранятся у каждого участника сети в равной степени. Это далеко не всегда удобно, но обеспечивает полною безопасность самой криптовалюты.
  • Ограниченная эмиссия. Биткоин является первой криптовалютой и при этом появились несколько важных нововведений. Одним из главных эксперты считают ограниченную эмиссию. Для биткоина она равна 21 миллиону монет. Подобный механизм решает сразу несколько важных проблем, одна из которых — инфляция. С течением времени биткоин будет только дорожать, поскольку темпы появления новых монет снижаются (об этом несколько позже), а также существует естественные факторы снижения количества монет, например потеря или повреждение носителей.
  • Майнинг. Если говорить о децентрализации, как таковой, то у биткоина она касается абсолютно всего, в том числе и выпуска новых монет. Фактически этим может заниматься каждый, однако, тут все не так просто. Майнинг — это процесс вычисления сложных математических функций, при этом с добычей каждого нового токена сложность возрастает. Стоит только сказать, что на ранних этапах жизни биткоина, добывать его можно было на простых компьютерах, сегодня же для этого необходимы специализированные мощные установки.
    Однако, самым важным фактором тут является то, что в отличии от некоторых других ценных бумаг на рынок не может быть выброшено
  • Технология блокчейн. Биткоин был также первым проектом, который ввел технологию блокчейн. Сегодня она распространяется повсеместно, любой бизнес, упомянувший в своем названии блокчейн, сразу получает, как минимум, дополнительный интерес со стороны инвесторов.
    Но на данный момент нас интересует техническая сторона данного вопроса. Фактически это цепочка блоков информации, которые очень тесно связаны друг с другом. В каждом из них хранится информация обо всех остальных, для того чтобы изменить один из них, необходимо изменить всю цепь. Что физически сделать невозможно, поскольку данные децентрализованы и понадобиться моментально изменить информацию на всех компьютерах, которые являются участником цепи.

Видно, что особенности биткоина очень сильно отличают его от привычных фиатных денег и венчурных активов, именно поэтому применять к нему привычные стандарты оценки мыльного пузыря просто невозможно.

Для того, чтобы более подробно узнать о биткоине и его особенностях. а также быть в курсе новостей в мире криптовалют предлагаем вам подписаться на нашу рассылку:

Биткоин — мыльный пузырь?

Однако, споры при этом не утихают и для многих вопрос остается открытым биткоин — мыльный пузырь? Мы попытаемся ответить на этот вопрос, оперируя самыми известными и избитыми доводами обеих сторон.

  • Биткоин ничем не подкреплен. Многие считают, что по своей сути криптовалюта это воздух, который берется из ничего и продается за очень большие деньги. Это абсолютно неверное утверждение.

  • Такой быстрый рост характерен только для мыльных пузырей. Отчасти это заявление верно, но нужно понимать, что вызывной рост биткоина связан в первую очередь с началом использования технологии блокчейн. И в 2017 году бизнес понял, что это технологии будущего, которым был когда-то и интернет.
    Ярким примером в защиту биткоина может служить мыльный пузырь Nasdaq, произошедший в 2000 году.

Тогда из-за стремительного развития курс резко пошел вверх и обвалился, но при этом он не обвалился до самого низа, а всего лишь стабилизировался. Но тогда фактически произошла подмена понятий, когда инвесторы думали, что интернет — это и есть бизнес, а не способ его ведения. Исходя из нынешней ситуации, становится видно, что биткоин и блокчейн рассматривают именно, как инструмент, а не как бизнес.

  • Попытки полной легализации биткоина правительствами некоторых стран. Тут ярче остальных выделяется Япония, которая уже на государственном уровне внедряет технологию блокчейн в финансовые учреждения страны. Также многие крупнейшие игроки на рынке криптовалют пытаются договориться с Китаем, то это послужит хорошим сигналом того, что биткоин не является мыльным пузырем.

Если рассмотреть все предпосылки возникновения мыльного пузыря и сравнить их с биткоином, то кажется, что все признаки на лицо. Однако, если объективно рассматривать сложившуюся ситуацию, то становится видно, что это совсем не так и биткоин это не мыльный пузырь.

Почему биткоин рухнул?

Но если биткоин не мыльный пузырь, то почему он рухнул? В конце 2017 года он стоил практически 20000 долларов, а сейчас чуть больше 7000.

И на этот вопрос есть множество ответов, давайте разбираться, почему биткоин рухнул:

  • Спрос превышает предложение и массовый ажиотаж. Многие эксперты видят именно в этом основную причину такого резкого колебания цены. Стоит помнить, что добыча биткоинов весьма затратный процесс. При этом к концу 2017 года спрос на эту криптовалюту превысил все разумные пределы, люди, не пытаясь разобраться в вопросе несли свои деньги в криптовалюту. Из-за этого несколько крупнейших криптовалютных бирж закрыли регистрацию для новых пользователей — оборудование просто не справлялось с таким наплывом. При этом нужно понимать, что биткоин это криптовалютное «золото» и спрос на него на данный момент самый высокий.
    Иными словами наступил период очень сильной переоценки актива, как следствие этого пошел заметный спад и снижение спроса на криптовалюту в целом.
  • Китайский Новый Год. Это очень малоочевидный фактор, особенно для тех, кто не знаком с Китаем и криптовалютным рынком. Для китайцев это священный праздник и если взглянуть на курсы прошлых лет, то именно в этот период заметны проседания криптовалюты.
  • Правительство Китая. На самом деле, на сегодняшний день это один из самых существенных факторов, влияющих на весь криптовалютный рынок. Китай на данный момент проводить политику вытеснения всех криптомнет, биткоина в первую очередь, из страны.
    Один из недавних законов позволяет властям физически обесточивать майнинговые фермы. А на сегодняшний день именно китайские майнеры являются основными добытчиками биткоина в мире.
  • Спекуляции. Многие крупные игроки любят делать громкие заявления, которые естественно будут влиять на стоимость биткоина в ту или иную сторону. Не так давно Эмиль Ольденбург сделал громкое заявление о бесполезности биткоина, что естественно повлияло на его курс.
  • Приход действительно крупных игроков. Стоит понимать, что до этого момента на рынке присутствовали крупные частные инвесторы и компании. Но сейчас настал момент, когда криптовалютой всерьез заинтересовались крупнейшие корпорации. Прелесть биткоина заключается в том, что он полностью открытый и проследить все транзакции и операции внутри сети может любой желающий. В последние несколько недель резко активизировались крупнейшие кошельки, которые совершают транзакции по несколько тысяч и десятков тысяч биткоинов, в том числе и заводят их на биржи, что само по себе говорит о многом.
    Многие сходятся во мнении, что резким демпингом цен и таким большие игроки хотят полностью занять рынок и вытеснить оттуда всех неопытных игроков.
  • Паника. На криптовалютном рынке очень много неопытных игроков, которые в трейдинге понимают мало. Снижение цены по объективным факторам могло вызвать панические настроения у многих игроков на этом рынке. Следствием этого может являться очень сильное снижение курса, которое наблюдается на данный момент.

Каждая из этих причин не является ответом на вопрос, почему биткоин рухнул, но их совокупность с большей долей вероятности оказала насколько сильное воздействие.

Заключение

Так все-таки биткоин — мыльный пузырь? Однозначно на этот вопрос ответить сложно, но все процессы, которые с ним происходят сейчас можно назвать вполне естественными, особенно зная их подоплеку. Так что даже если биткоин это мыльный пузырь, то лопнуть ему суждено явно не в этот раз.

 

Биткоин — это пузырь?

Самая знаменитая криптовалюта мира побивает новые ценовые рекорды, но не раздуто ли это искусственно? Если посмотреть на график цены биткоина, то она выросла и даже побила свой долго державшийся пик, установившийся в конце 2013 года – именно поэтому некоторые люди думают, что это пузырь, который угрожает лопнуть.

Но Викрам Маншарамани (Vikram Mansharamani), который написал книгу о том, как различать пузыри, говорит, что рынок биткоина демонстрирует менее, чем два из пяти основных признаков искусственно раздутого пузыря. Он приводит свои аргументы в посте  LinkedIn, которые кратко суммируются в таблице ниже.

 

Чем больше баллов, тем сильнее раздут рынок. Баллы биткоина
Рефлексивность: повышение цен увеличивает спрос 0.5
Плечи: фьючерсы и другие инструменты 0
Психология: чрезмерная уверенность и “религиозная” убежденность 1
Политика: регулирование и моральные риски 0
Зрелость: потенциальный рынок сбыта 0
Всего (из пяти) 1.5

 

Другой блоггер рассмотрел ситуацию с точки зрения его собственной интерпретации рынка, опираясь на методы Маншарамани, и заключил, что торговля цифровой валютой все же слегка раздута. Маншарамани поставил биткоину половину балла за рефлексивность – идея была такова, что рост цены на актив приводит к увеличению спроса, с чем согласны такие инвесторы, как Джордж Сорос. Кинсманн (SG Kinsmann) же в своем анализе ставит биткоину целый балл за рефлексивность. Какие есть аргументы для этого? Объемы сделок и комиссии, который показывают спрос, существенно выросли вместе с ценой. Это наделяет биткоин уже двумя из пяти признаков пузыря.

Как бы то ни было, на этой неделе инвесторы в биткоин наблюдают некоторые изменения в его цене. У US Securities and Exchange Commission есть всего 3 дня, после которых комиссия будет обязана вынести решение относительно торговли биткоином. Это решение может либо действительно существенно повысить на него спрос – либо привести к обрушению цены.

Хотите больше новостей? Facebook. Быстрее всех? Telegram и Twitter. Подписывайтесь!

Почему биткоин — это классический пузырь. Ридус

Только ленивый не использовал закон Меткалфа, чтобы оценить стоимость биткоина в будущем: по нему чем больше пользователей в сети, тем выше ее ценность. А если быть еще более точным, то «полезность сети пропорциональна квадрату численности пользователей этой сети».

Эту концепцию легко объяснить через простейший пример с использованием телефона: когда некому было звонить, телефоны не пользовались таким большим спросом. А что происходит сейчас?

Согласно приблизительным оценкам на основе этого закона, цена биткоина должна достичь 55 тысяч долларов в ближайшие пять лет. При таком раскладе уже к концу текущего года криптовалюта должна вернуться в район 20 тысяч долларов.

Быки и медведи

Однако после резкого провала цены с начала текущего года появились и другие версии: по мнению аналитиков из Цюриха, число пользователей не должно влиять на цену биткоина. Более того, уровни поддержки, вблизи которых криптовалюта может остановить падение, уже и так в четыре раза ниже текущих уровней.

А если так, то все ожидания по поводу возвращения биткоина хотя бы выше 15 000 долларов выглядят слишком оптимистично.

Более того, на днях агентство Bloomberg опубликовало интересное исследование, проведенное двумя экономистами, назвавшими себя Côtes du Rhône. По их мнению, валюта слишком переоценена — текущая справедливая цена для нее составляет около 20 долларов.

Оценки экономистов основываются на количественной теории денег — с увеличением их количества цена денег падает.

Истина где-то рядом

Никто не знает, куда пойдет цена криптовалюты даже в ближайшей перспективе. Можно найти тысячу и одну формулу, чтобы оправдать свою теорию. Однако иногда имеет смысл посмотреть на историю.

График динамики биткоина интересным образом напоминает все предыдущие схемы поведения цены после того, как пузырь лопается. Взять пузыри на фондовом рынке США, или поведение евро в первые годы после запуска, или даже динамику золота, которое всегда считалось «тихой гаванью» и «самым безопасным активом».

Какой этап пузыря?

Обычно все начинается с внимания СМИ. Как только газеты начинают писать, а телевидение активно обсуждать потенциал какого-либо финансового инструмента — это явный признак зарождения пузыря. И дальше только вопрос времени, когда же он лопнет и успеешь ли ты спрыгнуть с этого поезда.

Энтузиасты доводят актив до довольно высокого уровня, затем к ним присоединяются все желающие, мотивированные исключительно алчностью, а не инвестиционными соображениями, и в кульминации мы сталкиваемся с манией.

Именно после этого точка невозврата пройдена: самые прозорливые инвесторы начинают фиксировать прибыль, однако те, кто вошел на самых поздних этапах, не хотят в это верить. Так и возникает «ловушка для быков» — часть рынка очень хочет верить в то, что «это лишь период перед новым скачком вверх».

Хочет, но опасается, — поэтому небольшое укрепление актива тут же заставляет самых осторожных начать бегство с рынка, которое сменяется фазами капитуляции и отчаяния. Затем к инвесторам приходит успокоение и трезвая оценка рыночной обстановки. Именно в этом моменте начинается возврат к среднему значению.

Взгляните на график биткоина. Здесь была и «ловушка для быков», и «капитуляция», и «отчаяние». А текущая фаза очень сильно напоминает период, который называют «возврат к среднему значению».

А если так, то биткоин будет постепенно восстанавливаться от текущих значений, не без волатильности, присущей этой валюте, однако уже в более сдержанном ритме и без резких провалов.

При текущей динамике, если не учитывать именно прошлогодний ноябрьский/декабрьский всплеск спроса, вызванный криптохайпом, а не реальной оценкой ситуации, уже к концу текущего года биткоин будет вновь стоить около 4000 долларов.

Автор: старший аналитик блокчейн-платформы для инвестиций SPINDLE, специально для «Ридуса».

Биткоин-пузырь: чем этот пузырь отличается от предыдущих?: taxfree — LiveJournal

11.06.2017

Наш первый бычий взгляд на самую большую криптовалюту был опубликован менее года назад 1 августа 2016 года в статье под названием «Биткоин, прячет туз в рукаве?», тогда BTCUSD торговался в районе $620. Это была дикая поездка, десять месяцев спустя, цена в большинстве обменников колеблется около $2900 за Биткоин. И вдруг все его любят, возникает логичный вопрос: может это Биткоин-пузырь? Давайте посмотрим…

«В результате быстрорастущего использования технологии Blockchain многие инвесторы стремились инвестировать в любую криптовалюту, которая имела отношение к Blockchain или приставку «coin» в своём названии, что и привело к крипто-пузырю. Во время пузыря оценка виртуальных валют в криптосекторе … чрезвычайно быстро росла. Венчурные капиталисты, стремящиеся получить прибыль от этого инвестиционного спроса, стремились повышать и инвестировать капитал быстрее и с меньшей осторожностью, чем обычно. Сочетание быстрорастущих цен на коины, уверенность рынка в том, что майнинг … даст прибыль в будущем, спекуляции в коины отдельными лицами и широкодоступному венчурному капиталу создали среду, в которой многие инвесторы были готовы игнорировать риски … в пользу установления доверия к технологическому прогрессу.»
Вы могли подумать, что параграф выше из будущего. Это выдержка из статьи о пузыре Dot-com в Википедии. Все, что мы сделали, это заменили несколько слов, таких как «Интернет» и «акции» на «Blockchain» и «коины». Мы настоятельно рекомендуем вам ознакомиться с оригинальной статьёй. Параллели между подъёмом и падением пузыря Dot-com и текущей криптоманией поразительны.

Например, в нём говорится, что во время бума Dot-com, компании, которые едва имели рабочую бизнес-модель и никогда не получали прибыль, смогли собрать огромные суммы денег, просто становясь публичными, потому что инвесторы были настолько погружены в свои мечты о ярком будущем интернета, что скупали всё, что заканчивалось на «.com» в своём названии. Сегодня мы можем сказать, что 20 лет назад интернет действительно был будущим. Однако это, не предотвратило крах Dot-com в 2000–2002 годах. Через 15 лет индекс фондового рынка NASDAQ вернулся к пику dot-com.

История автомобильной промышленности — ещё один отличный пример нереалистично высоких ожиданий. На протяжении всего XX века в Соединённых Штатах насчитывалось почти 2 тыс. автомобильных компаний. Сегодня только три из них всё ещё работают, несмотря на то, что двигатель внутреннего сгорания действительно был революционным изобретением, которое изменило мир миллионами разных способов.

В последние месяцы мы слышим о новых предложениях касаемо коинов (ICO) почти каждый день. Уже есть почти 1 тыс. альтернативных криптовалют. История может не повториться, но в ней могут быть аналогичные моменты. Скорее всего, большинство из этих ICOs разочаруют, если не сказать больше.

Пока пузырь Dot-com раздувался, люди уходили с работы, чтобы сделать карьеру на торговле акциями. Многие из них были готовы инвестировать все свои и даже занять деньги для покупки интернет-акций. Подобная история повторилась. Человек с онлайн-прозвищем gingerbreadfutters приобрёл 191 Биткоин взяв более $325 000 под залог своего дома. «Не стоит ставить на кон свой дом из-за этого», скорее всего, это не самый популярный девиз во время пузырей.

Нет никаких сомнений в том, что потенциал Blockchain как технологии огромен. Однако, это не означает, что цена криптовалют будет расти всегда. Да, всё больше и больше людей открывают счета для торговли Биткоинами каждый день. Это может прозвучать обнадеживающе, но когда все бегут на Уолл Стрит, нужно убегать и прятаться, а не покупать.

Кроме того, когда формируются пузыри, высокопоставленные люди и СМИ начинают экстраполировать нынешнюю тенденцию в бесконечность, придумывая напыщенные прогнозы о будущей цене обсуждаемых активов. В 2011 году Zeman сказал, что в ближайшие несколько лет золото должно достигнуть $5000 и $7000. К концу 2015 года оно упало почти на $900. NASDAQ должен был достигнуть 6 тыс. к 2001 году, вместо этого он потерял 4000 пунктов. Dow Jones Industrial Average должен был находиться на пути к 20 000 в 2007 году, когда к марту 2009 года он резко упал на 6500 пунктов.

Какие сейчас прогнозы относительно цены на Биткоин в будущем? 4 мая 2017 года Business Insider опубликовал мнение одного из первых инвесторов Snapchat, который считает, что к 2030 году Биткоин обойдётся в полмиллиона долларов. Wences Casares, член совета директоров PayPal, считает, что он достигнет 1 миллиона долларов США в ближайшие 5–10 лет.

Если это не экстраполяция текущего тренда в бесконечность, тогда мы не знаем что это.

Все это говорит о том, что Биткоин вступил в фазу чрезмерного оптимизма, что часто совпадает с концом бычьего рынка. Теперь давайте посмотрим на точку зрения волн Эллиотта. Волны Эллиотта помогли нам подготовиться к всплеску Биткоинов в прошлом году. А также волны могут предупредить нас о его конце и обрушении Биткоин-пузыря.

Тенденции образуют пятиволновую последовательность, называемую импульсом. За каждым импульсом следует трехволновая коррекция в противоположном направлении, которая затягивает цену рассматриваемого актива обратно на уровень завершения четвёртой волны импульса.

Недельный логарифмический график Liquid Index BraveNewCoin Биткоинов показывает весь рост криптовалюты с минимума в 1 цент, 2010 году к максимуму $2935 несколько дней назад. Как вы можете видеть, пятиволновый паттерн, который мы искали, легко узнаваем. Это означает, что как только волна (V) завершится, должна начаться коррекция большей степени. Волна (IV) достигла дна на уровне $164  в начале 2015 года. Поэтому можно ожидать, что медведи уведут цену Биткоинов на уровни близкие к $200 за коин, что означает 90% распродажу с нынешних уровней. Невозможно? NASDAQ Composite упал на 78% в период с марта 2000 года по октябрь 2002 года.

Итак, вопрос в том, что осталось волне (V)? На дневном графике Биткоин, снизу показана внутренняя волновая структура.

Майский феноменальный всплеск, в котором рыночная капитализация Биткоина более чем удвоилась, что идеально вписывается в положение третьей волны, поэтому остаётся формирование ещё нескольких четвёртых и пятых волн. Похоже, что виртуальная валюта может ещё добавить несколько сотен долларов к цене, но большая часть роста, похоже, уже позади.

По нашему мнению, покупка Биткоинов, сейчас похожа на покупку тюльпана в XVII веке или горячую точку в 2000 году — мотивированную исключительно жадностью, а не рациональным мышлением или расчётным риском. Биткоин становится более рискованным, поскольку он растёт, а не падает.

Почему это важно сейчас? Биткоин имеет все черты предыдущих маний. Если все они приводили к катастрофам, почему бы этому не случится с Биткоином? Кроме того, волновой принцип Эллиотта предполагает, что семилетний восходящий тренд близок к своему завершению.

И последнее. Покупка различных криптовалют с целью диверсификации и снижения риска не самая хорошая идея. Подумайте о банкротствах автопроизводителей 2000 года в XX веке и о сотнях интернет-акций, которые обвалились к 2002 году. Если все деньги находятся в одном секторе или отрасли, реальной диверсификации нет. Возможно это не будет называться просто Биткоин-позырём. Крипто-пузырь более вероятен.

В заключение:

• История повторяется
• Биткоин-пузырь вероятно происходит прямо сейчас
• Самое время быть «осторожным, во время жадности»
• Волновой принцип Эллиотта поддерживает негативный прогноз
• Предстоящий крах может стереть 90% рыночной капитализации Биткоина

Оригинал статьи: https://ewminteractive.com/bitcoin-bubble-different-time

У вас есть возможность поддержать блог ewitranslate.livejournal.com! Достаточно перейти по ссылке и зарегистрироватся на сайте elliottwave.com, как показано на картинке ниже. Регистрация бесплатная.

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о